轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

????本報(bào)訊 （記者李春蓮）在巨頭掀起的外賣(mài)補(bǔ)貼大戰(zhàn)中，市場(chǎng)最初擔(dān)憂價(jià)格戰(zhàn)會(huì)擠壓產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)，拖累相關(guān)企業(yè)表現(xiàn)。杭州順豐同城實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“順豐同城”，9699.HK）卻逆勢(shì)走強(qiáng)，股價(jià)自5月8日以來(lái)累計(jì)漲幅超30%，期間最大漲幅超41%，成為即時(shí)配送板塊的領(lǐng)漲標(biāo)的。

????這場(chǎng)始于外賣(mài)，實(shí)則爭(zhēng)奪即時(shí)零售萬(wàn)億市場(chǎng)的大戰(zhàn)，為順豐同城這類(lèi)第三方即時(shí)配送平臺(tái)創(chuàng)造機(jī)遇。它不依附任何商流平臺(tái)，可全生態(tài)承接抖音、微信、阿里等平臺(tái)訂單同時(shí)，為外賣(mài)平臺(tái)“削峰填谷”。此外，支持商家一鍵接入全渠道，保障商家跨平臺(tái)訂單高效履約。數(shù)據(jù)顯示，順豐同城KA客戶市占率穩(wěn)居行業(yè)首位，與包括麥當(dāng)勞、肯德基、必勝客、瑞幸咖啡、霸王茶姬、山姆會(huì)員店等各行業(yè)頭部品牌都建立了合作，2024年其KA客戶新增門(mén)店數(shù)超7500家，印證商家對(duì)獨(dú)立運(yùn)力的青睞。未來(lái)，平臺(tái)流量競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必加劇，中立運(yùn)力或?qū)⒊掷m(xù)受益。

????從業(yè)績(jī)來(lái)看，順豐同城也展現(xiàn)出強(qiáng)勁且持續(xù)的盈利能力。2024年財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%至157億元，凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)，毛利率提升至6.8%，是自2023年中領(lǐng)先同行實(shí)現(xiàn)盈利后唯一連續(xù)盈利的企業(yè)。

????國(guó)海證券有關(guān)分析師認(rèn)為，本地生活市場(chǎng)流量多極化趨勢(shì)顯著，多場(chǎng)景高履約訴求驅(qū)動(dòng)下，公司依托順豐強(qiáng)品牌力，以第三方定位和即時(shí)配領(lǐng)軍者地位強(qiáng)履約提份額，疊加規(guī)模網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)持續(xù)降本，往后看B端KA、下沉市場(chǎng)、多元場(chǎng)景等均有看點(diǎn)，公司高增長(zhǎng)提盈利持續(xù)兌現(xiàn)。

????據(jù)商業(yè)智能數(shù)據(jù)服務(wù)商Questmobile的數(shù)據(jù)，4月份順豐同城騎手端日均使用次數(shù)同比增長(zhǎng)40%，公司在外賣(mài)與“最后一公里”配送需求增長(zhǎng)催化下，即時(shí)配送行業(yè)需求或好于預(yù)期。

（編輯 張昕）

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